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做期权赚钱的多还是亏钱的多?

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做期权赚钱的多还是亏钱的多?

有人笑我 操卖白粉心挣白菜钱,确实,明明sell put是一种躺着挣钱的策略,但我发现要操的心一点也不比短线带盘的人少。比如有的朋友没有理解sell put的意思,做反了方向,买了put后百分百亏损。

  • 股票买入:没有时间限制,只有上涨挣钱
  • 股票做空:没有时间限制,只有下跌挣钱
  • 买入call: 限定时间内,股价涨到xx价格,挣钱
  • 买入put: 限定时间内,股价跌到xx价格,挣钱
  • 裸卖call : 限定时间内,股价不涨到xx价格,挣钱
  • 裸卖put: 限定时间内,股价不跌到xx价格,挣钱
  • 备兑call: 限定时间内,股价涨到xx价格,赚权利金,股票卖出平仓;股票没涨到,赚权利金,继续持股。
  • 备兑put: 限定时间内,股价跌到xx价格,赚权利金,股票买入平仓;股票没跌到,赚权利金,继续持股

很难记是不是?我们来可视化一下盈利覆盖行情,按暴涨 微涨 横盘 微跌 暴跌划分场景:

股票买入:没有时间限制,只有上涨挣钱,这个很好理解。股票做空:没有时间限制,只有下跌挣钱。美股交易方向比较丰富,做空也有很多讲究,这里不展开,理解大致方向即可。买入call:直接买入期权的盈利覆盖行情比较微妙,微涨能不能盈利取决于所购买期权的到期日,而横盘、微跌、暴跌都会让call到期时价格归0。

买入put:暴涨、微涨、横盘都会让put到期价格归0。而盈利覆盖行情我想只有暴跌吧,微跌很微妙。

裸卖call :裸卖就是直接卖出,我们平时简单称为卖call。乍看起来裸卖期权盈利覆盖的行情是最广的,但裸卖call十分危险。因为买call给予你以一定价格买入股票的权利,所以是看涨。那么卖call就是反过来,当股价涨到你卖出那张call的行权价,你就必须接盘做空股票。

裸卖put:我们平时简单称为卖put。买put给予你以一定价格卖出股票的权利,所以是看跌。卖put相反,当股价跌到你卖出那张put的行权价,你就必须接盘买入股票。

备兑call:即持有股票的情况下卖出call,推荐长期有正股的同学操作,选价得当不仅可以收获正股浮盈,还会获得权利金的额外收益。

此外作为一种锦上添花的看多策略,如果股价持续下跌,那么备兑也只能起到一种对冲作用,微跌时权利金收益抵冲正股下跌。正股暴跌时就需要考虑是否有继续持股的必要性了。备兑put:即做空股票正股的情况下卖出put,和备兑call策略相反,限定时间内,股价跌到xx价格,赚权利金,股票买入平仓;股票没跌到,赚权利金,继续持股

投资人做期权赚钱的多还是亏钱的多呢?


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做期权赚钱的多还是亏钱的多?

和很多年轻股民一样,年初那场散户逼空机构的华尔街交锋中,25岁的 @JayceLee 真正见识到期权这个金融工具的威力

在这场投机游戏里,他亲眼见到游戏驿站(GME)期权一夜之间曾暴涨1000%。“期权是一场高风险、高回报的赌博,能在一夜之间改变人的命运。”这是Jayce对期权的第一印象。很多个人投资者也对期权抱持同样的观点,其中不少拥有多年炒股经验。

可5个月后,Jayce对期权的看法变了。“后来,我发现期权要一夜暴富很难,但是控制好风险是可以稳稳盈利的。” 今年截止目前,包括期权在内,他的投资组合收益超过20%。从幻想暴富到慢慢变富,不到半年时间里,Jayce对期权的看法是如何发生变化的?

向虎友学习

网上有很多期权策略,新手刚接触常常感到混乱。Jayce一开始学习期权交易也没有方向,只好在网上找任何可能有用的资料。约翰是Jayce学习期权交易的指路人。“对新手来说,向那些发布实盘记录的交易者学习很重要。”

他非常排斥教新手交易卖出看涨期权。因为它亏损是无上限的。虽然主要标的股价不超过期权的执行价,可以大概率赚到权利金,但一不小心账户就可能亏成负数。“我建议,不要盲目跟着任何人买入或者卖出期权。网上的免费教材很多,慢慢花点时间去学习,再尝试也不迟。市场永远都在,不要心急。

在期权模拟交易中,他逐渐找到了操作信心。“最初,我在一个美国券商的模拟账户里模拟交易期权。现在,Tiger Trade APP 也有了自己的期权模拟盘。我建议,所有新手都尝试一下。期权交易风险很高,可以在模拟盘学习如何管理风险。这一点非常重要。

另外,Tiger Trade手机端里,还有监测期权大单异动的功能。它可以用来观察机构投资者如何操作。“我不建议抄每一个大单的作业。因为他们也并不总是正确。但如果你正准备买入看涨期权,并看到机构投资者也在这么做,无疑会增加你交易的信心。”

亏钱买教训

不论是赚最多的,还是亏最多的交易,都发生在Jayce交易期权的初期。这些交易经验让他对期权的看法更为成熟。就像他自己在帖子《交易者的心态》里说的,“你必须努力学习,最重要的是,尝试一下。而最坏的情况不过是,你得到了一个重要的教训,并从经验中成长。”

控制住自己

面对期权大涨大跌的行情,Jayce逐渐总结出一套系统的交易方法,目的是尽量避免受情绪影响。比如,每天最多交易3次期权,每个期权交易不超过5%整体仓位,只交易开盘2小时,在20%盈利时保护盈利。

成体系的交易规则,源于Jayce每一笔交易背后的反思和总结。这是比单纯看书和看视频更有效的进阶方式。“问自己:为什么要如此交易?如果不能回答这个简单的问题,你可能就不应该接受这笔交易。交易后,反思你做对了什么,哪里出了问题,以及又该如何调整。“

另一个帮助Jayce减少情绪化操作的工具是技术分析。他认为,技术分析对期权交易至关重要。“如果你想在大趋势前操作,可以通过识别图形模式做到这一点。”

作为日内交易者,他很喜欢交易三角旗形态。这种形态下,股价像被压住的弹簧一样盘整。当股票在一个价格区间盘整时,期权溢价也会比平时低很多,让交易者可以打折入场。当股价发生突破时,期权价格通常会像释放的弹簧一样跳跃。

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